丙烯酸由丙烯氧化制得，大约50％的丙烯酸被转化为丙烯酸酯，还有50％被纯化为98-99.5％的冰丙烯酸。丙烯酸酯主要用于涂料和胶黏剂，冰丙烯酸则用于生产高吸水性树脂（SAP，具有极好的吸水性、保水性、可塑性强与弹性高的特点，下游主要运用于卫生用品，比如婴儿与成人纸尿裤的吸水材料等）、洗涤剂、分散剂、解凝剂等聚合物。

目前，丙烯酸产能接近900万吨，其中大约60％的产能来自东北亚地区，38％来自于中国，15％来自北美、16％来自欧洲。从主要的生产企业来看，巴斯夫拥有大的丙烯酸产能，达到150万吨／年，其次是阿科玛108万吨／年产能，日本触媒88万吨／年。2022年，随着卫星化学和华谊的产能陆续投放，卫星化学的丙烯酸总产能将达到84万吨／年，超过LG化学（70万吨／年）跃居成为第四大丙烯酸企业，紧随LG化学之后的是华谊（52万吨／年）和台塑（48万吨／年），前十大丙烯酸生产企业行业集中度超过84％。

2021年，丙烯酸产量达到600万吨，52％的产量来自东北亚地区，中国的产量占据35％的份额，为210万吨。但丙烯酸在各个区域基本处于供需平衡状态，中国略有出口，印尼略有进口。这主要是由于丙烯酸通常是一体化往下生产丙烯酸酯或者SAP，贸易量其实并不大。

2021年，丙烯酸酯产能近700万吨，其中360万吨产能来自中国，占比超过50％，其余则来自日韩、北美和欧洲。从主要的生产企业来看，巴斯夫拥有大的丙烯酸酯产能，达到110万吨／年。随着2022年卫星化学丙烯酸丁酯新产能投放，该公司的丙烯酸丁酯产能将达到98万吨／年，超越陶氏化学（75万吨）成为第二大丙烯酸酯生产企业，这进一步将前十大生产企业行业集中度推高至于75％。

丙烯酸丁酯在丙烯酸酯下游消费中占比高达80％，丙烯酸丁酯主要用于生产胶黏剂与丙烯酸乳液，其中丙烯酸乳液是水性涂料的主要成膜物质之一，涉及到建筑及工业涂料、纺织工业、防水材料、包装材料等领域。中国丙烯酸丁酯产能高达280万吨，产量接近200万吨，消费160万吨，出口量达40万吨，印度和土耳其是主要的出口目的地。2021年丙烯酸丁酯消费量约600万吨，未来几年的年均消费增速约为3.5％，其中亚洲增长为5.5％。

2021年，SAP产能近430万吨，其中130万吨产能来自中国，占比超过30％，其余则来自日韩、北美和欧洲。从主要的生产企业来看，日本触媒拥有大的SAP产能，达到70万吨／年，其次是巴斯夫产能60万吨／年，卫星石化新产能投放后达到15万吨／年，位列第九位，前十大生产企业行业集中度接近90％。

从贸易来看，韩国和日本仍是大的SAP出口国，出口合计80万吨，占贸易量的70％。而中国的SAP出口量仅几万吨，随着品质逐步提高，未来中国的出口量也会有所增加。美洲、中东和中东欧是主要的进口地区。2021年SAP消费量约300万吨，未来几年的年均消费增长约为4％，其中亚洲增长接近6％，其他地区在2％-3％之间。

从需求来看，预计2020-2025年丙烯酸的消费将保持在年均3.5-4％的增速，中国为代表的亚洲发展中的丙烯酸消费增速更是高达6％，由于可支配收入提高及对产品高品质的购买诉求，带动了对SAP和丙烯酸酯的旺盛需求。

从供给来看，未来几年旺盛的需求刺激了中国企业加大丙烯酸一体化产能的投放，但其他地区基本没有新增产能。

值得一提的是，作为丙烯酸的卫星化学，身处快速增长的需求中心，继续发力增加丙烯酸、丙烯酸丁酯及SAP的产能投放力度，三种产品的产能分布在居于第四位、第二位和第九位，形成较强的规模优势和一体化综合的竞争力。

放眼海外，欧美丙烯酸产业一批六七十年代装置老化以及事故频发，海外市场从中国进口丙烯酸及下游产品的需求也将日益增大，同时中国本土对于丙烯酸下游精细单体和产品的需求日益增加，中国的丙烯酸产业将表现出较为稳健的发展态势。

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